Forex

Un contrat à terme est normalement conclu pour se couvrir contre le risque de change à savoir l’incertitude concernant l’évolution future du taux de change. En concluant un contrat à terme le client se verrouille dans le taux de change au cours de laquelle il acheter ou vendre la devise

Remise et Premium

Une monnaie est dite en report contre une autre monnaie si elle est plus cher dans le marché à terme que dans le marché au comptant. Dans ce cas, son taux d’intérêt sera plus élevé que son taux au comptant. Cela se produit lorsque le taux au comptant futur devrait être plus élevé que le taux au comptant. À l’inverse, une monnaie est dite à un prix si elle est moins chère sur le marché avant que le marché au comptant. Dans ce cas, son taux d’intérêt sera plus faible que son taux au comptant. Cela se produit lorsque le taux au comptant futur devrait être inférieur au taux au comptant. Supposons que le USD suivantes / citations INR

USD/INR Spot :: 40.50/51
USD / INR ​​3 Mois:: 40.76/78

Ici la banque est prête à donner seulement 40,50 actuellement en échange d’un dollar, alors qu’il est prêt à donner 40,76 après 3 mois. Ainsi, le dollar devrait être plus coûteux à l’avenir et donc à une prime contre la roupie.

Échange de Points

La différence entre le taux au comptant et à terme peut être exprimé en termes de points de swap. Dans l’exemple ci-dessus le point de swap sera soit 26/27 (40.76-40.50/40.78-40.51). Lorsque les points d’échange sont bas / haut (comme dans l’exemple Dollar-Roupie donnée ci-dessus).

Calcul des taux à terme

La méthode de calcul des taux d’intérêt est sous forme de tableaux ci-dessous. Nous allons considérer USD / INR ​​calcul avant pour le moment.

USD/INR Spot :: 40.50/51
USD/INR 3 Mois :: 40.76/78

transmettre taux d’achat

Dollar / Spot Market Roupie taux d’achat:: 40.50

Ajouter: Transmettre Premium (Pour la période avant, délai de livraison et la période usance, arrondir à la baisse mois)
OU

Moins: avant d’escompte (Pour la période avant, délai de livraison, délai de livraison et la période usance, arrondi au supérieur mois)

Ainsi, donner le taux d’achat à terme de USD / INR

Taux de vente à terme
Dollar / Spot Market Roupie taux de vente:: Rs. 40.52

Ajouter Transmettre prime pour la période avant
OU
Moins en avant de réduction pour la période avant

Ainsi arrive la vente à terme des tarifs du USD / INR

Exemple: Une des clients à l’exportation vous demande le 15 Juillet à réserver un avant contrat de livraison pour Septembre USD 1.000.000. En supposant que les dollars sont cotées sur le marché interbancaire local en vertu de
Spot USD / INR​​:: 40.5100/5200
Spot / Juillet:: 0300/0400
Spot / août:: 0800/0900
Spot / Septembre:: 1300/1400
Spot / Octobre:: 1800/1900
Spot / Novemebr:: 2300/2400

Quel est le taux que le client obtiendra de la banque.

Solution: Le dollar est à la prime. La règle est de prendre la livraison la plus rapprochée. L’option pour le client est plus Septembre. Prenant livraison la plus rapprochée, la date de livraison sera prise que le 1er Septembre. Comme la banque tiendra compte des livraison la plus rapprochée de l’USD à savoir des produits de base le taux des clients seront basés sur Spot / Septembre.

Calcul: Dollar / Spot Roupie:: 40,5100
Ajouter avant les primes pour septembre Deliv:: 0,1300
Total:: 40,6400
(Ici, le client doit tenir compte des marges pratiqués par les banques. Ce sera différent d’une banque à car il n’y a pas de règle stricte sur les marges de change du moment)

Moins marge de change (facturés par la banque): 0,0500
Taux de cité à la clientèle serait:: 40,5900

Problème pour la pratique:: L’une des demandes d’exportation cutomer vous le 4 avril pour réserver un contrat à terme de USD 100 000 pour la livraison Juin. En supposant que les dollars sont cotées sur le marché interbancaire local en vertu de
Spot USD / INR​​:: 43.5100/5200
Spot / avril:: 0300/0400
Spot / mai:: 0800/0900
Spot / Juin:: 1300/1400
Spot / Juillet:: 1800/1900